Wie wird der Marktwert eines zeitgenössischen Künstlers berechnet? Die Kriterien, die den Preis eines Kunstwerks bestimmen

Wenn ein Sammler den Kauf oder Verkauf eines Kunstwerks in Betracht zieht, stellt sich fast immer eine Frage: Wie viel ist es wert? Die Antwort darauf ist selten einfach. Im Gegensatz zu einem industriell gefertigten Produkt, dessen Preis anhand der Herstellungskosten und der Handelsspanne bestimmt werden kann, ist ein Kunstwerk ein Unikat oder ein in begrenzter Stückzahl produziertes Objekt, dessen Wert von einer Kombination aus künstlerischen, historischen und wirtschaftlichen Faktoren abhängt. Häufig wird vom „Marktwert“ eines Künstlers gesprochen, als ließe sich diesem ein eindeutig bestimmbarer Preis zuordnen. In Wirklichkeit stellt der Marktwert eines Künstlers lediglich einen ersten Anhaltspunkt dar.

Zwei Werke desselben Künstlers können völlig unterschiedliche Preise erzielen. Ein bedeutendes Gemälde aus der gefragtesten Schaffensperiode des Künstlers kann beispielsweise ein Vielfaches des Preises eines weniger bedeutenden Werks wert sein, das einige Jahre früher oder später entstanden ist. Bei der Bewertung eines Kunstwerks werden daher zahlreiche Faktoren berücksichtigt: Auktionsergebnisse, Entstehungszeitraum, Technik, Maße, Motiv, Seltenheit, Provenienz, Erhaltungszustand, Ausstellungshistorie sowie die Aufnahme des Werks in einen Catalogue Raisonné. Das Verständnis dieser Mechanismen ist unerlässlich, bevor man ein zeitgenössisches Kunstwerk kauft, verkauft oder schätzen lässt.

Der Marktwert eines Künstlers: Was genau bedeutet das?

Der Marktwert eines Künstlers entspricht im Allgemeinen dem Preisniveau, zu dem seine Werke zu einem bestimmten Zeitpunkt auf dem Markt gehandelt werden. Er entwickelt sich schrittweise durch Transaktionen in Galerien, bei Kunsthändlern, im Rahmen von Privatverkäufen und vor allem bei Auktionen, deren Ergebnisse öffentlich zugänglich sind. Auktionsergebnisse spielen dabei eine besondere Rolle, da sie beobachtbare Marktdaten liefern. Wird ein Gemälde bei einer Auktion für 100.000 Euro verkauft, dient diese Transaktion künftig als Vergleichswert für ähnliche Werke, die später auf den Markt kommen.

Es wäre jedoch falsch anzunehmen, dass ein Auktionsrekord automatisch den Wert sämtlicher Werke eines Künstlers bestimmt. Erzielt ein außergewöhnliches Gemälde einen Preis von einer Million Euro, bedeutet dies keineswegs, dass alle Gemälde dieses Künstlers eine Million Euro wert sind. Der Rekord kann ein besonders bedeutendes Werk betreffen, etwa aufgrund seines Entstehungsdatums, seiner Größe, seines Motivs, seiner Qualität oder seiner Provenienz. Daher ist es unerlässlich, zwischen dem allgemeinen Marktwert eines Künstlers und dem individuellen Wert jedes einzelnen Werks zu unterscheiden. Diese Unterscheidung gehört zu den grundlegenden Prinzipien der Kunstbewertung.

Auktionsergebnisse: Eine wichtige Referenz, die richtig interpretiert werden muss

Um den Wert eines Kunstwerks zu bestimmen, beginnen Fachleute in der Regel mit der Recherche nach Transaktionen vergleichbarer Werke, häufig über Artprice. Spezialisierte Datenbanken ermöglichen es heute, Auktionsergebnisse über mehrere Jahre oder sogar Jahrzehnte hinweg zu analysieren. Zwei Werke allein deshalb miteinander zu vergleichen, weil sie die Signatur desselben Künstlers tragen, ist jedoch ein häufiger Fehler.

Entscheidend ist vielmehr, Werke mit ähnlichen Merkmalen zu finden: aus derselben Schaffensperiode, in derselben Technik, mit vergleichbaren Abmessungen, einem ähnlichen Motiv und einer vergleichbaren Qualität sowie, bei Editionen, mit derselben Auflagenhöhe oder aus derselben Serie. Die Ergebnisse sollten außerdem ausreichend aktuell sein. Ein vor fünfzehn Jahren erzieltes Auktionsergebnis kann zwar hilfreich sein, um die historische Entwicklung des Marktes eines Künstlers nachzuvollziehen, spiegelt jedoch nicht zwangsläufig die aktuelle Marktsituation wider.

Schließlich muss ein außergewöhnliches Ergebnis immer im jeweiligen Kontext betrachtet werden. Der Wettbewerb zwischen mehreren Sammlern kann den Preis eines Werks gelegentlich weit über die Schätzung hinaustreiben. Umgekehrt kann ein Werk ein enttäuschendes Ergebnis erzielen, weil es zum falschen Zeitpunkt oder in einer ungeeigneten Auktion angeboten wurde.

Nicht alle Werke desselben Künstlers haben denselben Wert

Dies ist wahrscheinlich einer der wichtigsten Punkte, die es zu verstehen gilt. Zwei Werke desselben Künstlers können erhebliche Preisunterschiede aufweisen. Dabei spielen zahlreiche Faktoren eine Rolle, darunter die Entstehungsperiode, das Motiv, die Abmessungen, die verwendete Technik, der Erhaltungszustand und die Provenienz.

Sammler interessieren sich in der Regel besonders für die prägendsten Perioden der Karriere eines Künstlers sowie für Werke, die in Werkverzeichnissen aufgeführt oder in bedeutenden Ausstellungen gezeigt wurden. Ein kleines, aber außergewöhnliches Gemälde kann daher erheblich wertvoller sein als ein monumentales Werk, das für die wichtigste Schaffensperiode des Künstlers weniger repräsentativ ist.

In vielen Fällen bleibt ein Künstler aufgrund einer bestimmten Phase seiner Karriere in der Kunstgeschichte verankert und nicht aufgrund seines gesamten Schaffens. Dies zeigt sich besonders deutlich in der modernen und zeitgenössischen Kunst. Alexander Calder wird weltweit mit seinen Mobiles in Verbindung gebracht, während andere Bereiche seines Werks der breiten Öffentlichkeit wesentlich weniger bekannt sind. Piet Mondrian wird unmittelbar mit seinen abstrakten geometrischen Kompositionen identifiziert, während die figurativen Jahrzehnte vor dieser Phase für seinen Markt deutlich weniger prägend sind. Bei zahlreichen bedeutenden Künstlern können daher lediglich fünf oder zehn Schaffensjahre einen sehr großen Anteil ihrer Bekanntheit und ihres Marktwerts ausmachen.

Die Entstehungsperiode kann den Preis grundlegend verändern

Die verschiedenen Phasen einer Künstlerkarriere werden fast nie gleich bewertet. Bestimmte Perioden werden ikonisch, während andere deutlich weniger gefragt bleiben. Sammler suchen in der Regel nach Werken aus jener Phase, in der der Künstler die Bildsprache entwickelte, auf der sein Ruf beruht. Ein Künstler kann fünfzig Jahre lang gearbeitet haben, obwohl nur wenige Jahre den größten Teil der Marktnachfrage ausmachen.

Das Entstehungsdatum muss daher beim Vergleich zweier Auktionsergebnisse stets berücksichtigt werden. Ein Werk aus einer kunsthistorisch bedeutenden Periode kann gegenüber einem späteren oder experimentelleren Werk einen erheblichen Preisaufschlag erzielen.

Dieser Unterschied hängt von der Stellung des Werks innerhalb der Karriere des Künstlers ab. Ein Werk, das zu einem Zeitpunkt entstand, als der Künstler eine neue künstlerische Sprache entwickelte, an einer bedeutenden Bewegung beteiligt war oder seine ersten internationalen Ausstellungen hatte, kann eine größere historische Bedeutung besitzen.

Motiv und Ikonografie beeinflussen die Nachfrage erheblich

Das dargestellte Motiv kann einen erheblichen Einfluss auf den Wert eines Werks haben. Bei vielen Künstlern sind bestimmte Bilder untrennbar mit ihrer Identität verbunden. Keith Haring wird unmittelbar mit seinen schwarz konturierten Figuren wie dem Radiant Baby und dem Barking Dog assoziiert. Robert Indiana ist weltweit mit den Wörtern LOVE und HOPE verbunden. KAWS besitzt mehrere ikonische Figuren wie Companion, während die vom Videospiel Space Invaders inspirierten Mosaike selbstverständlich den Kern des Werks von Invader bilden.

Ein Kunstwerk mit einer unmittelbar erkennbaren Ikonografie kann daher wesentlich gefragter sein als eine atypische Arbeit. Dies bedeutet nicht zwangsläufig, dass das bekanntere Werk künstlerisch überlegen ist. Es spiegelt lediglich die Nachfrage des Marktes wider.

Sammler möchten häufig ein Werk besitzen, das besonders repräsentativ für die wichtigste Schaffensperiode des Künstlers ist. Beim Kauf ihres ersten Werks eines bedeutenden Künstlers suchen sie oftmals nach einer Arbeit, die dessen künstlerisches Universum unmittelbar erkennen lässt. Diese zusätzliche Nachfrage schlägt sich naturgemäß in den Preisen nieder und erklärt, warum zwei technisch ähnliche Werke eine völlig unterschiedliche Marktentwicklung erfahren können.

Die verwendete Technik schafft häufig eine Hierarchie

Nicht alle von einem Künstler verwendeten Techniken besitzen denselben Marktwert. Malerei, Zeichnung, Skulptur, Collage, Fotografie, Siebdruck und andere Drucktechniken können völlig unterschiedlichen Marktsegmenten entsprechen. Ein einzigartiges Originalwerk wird im Allgemeinen anders bewertet als ein Werk, das in mehreren Exemplaren produziert wurde.

So werden beispielsweise die Mosaike von Invader höher bewertet als seine Siebdrucke. Mosaike sind das bekannteste Medium des Künstlers und häufig Unikate. Verallgemeinerungen sollten jedoch vermieden werden. Bestimmte äußerst seltene Druckgrafiken können höhere Preise erzielen als einzigartige, aber weniger bedeutende Werke. Ebenso kann eine Skulptur, die nur in wenigen Exemplaren produziert wurde, zu einem Hauptwerk innerhalb des Schaffens eines Künstlers werden.

Die Hierarchie hängt daher von der Bedeutung ab, die eine bestimmte Technik im Werk des jeweiligen Künstlers einnimmt. Bei einem Künstler, der hauptsächlich als Maler bekannt ist, besitzen historische Gemälde in der Regel eine besondere Bedeutung. Bei einem Bildhauer bilden Skulpturen naturgemäß den Kern des Marktes. Bei manchen Künstlern aus der Street-Art-Szene können Werke auf urbanen Schildern, Mauerfragmenten oder anderen unmittelbar mit dem öffentlichen Raum verbundenen Trägern eine besondere Bedeutung besitzen.

Um ein Werk korrekt zu bewerten, muss daher verstanden werden, welchen Stellenwert seine Technik innerhalb des gesamten Schaffens des Künstlers einnimmt.

Die Abmessungen spielen eine Rolle, doch ein größeres Werk ist nicht immer teurer

Bei ansonsten vergleichbaren Eigenschaften beeinflussen die Abmessungen im Allgemeinen den Preis. Ein großes Gemälde kostet häufig mehr als ein kleineres Werk aus derselben Serie. Das Verhältnis zwischen Größe und Preis ist jedoch niemals streng proportional. Eine doppelt so große Leinwand ist nicht zwangsläufig doppelt so viel wert.

Qualität, Motiv, Entstehungsperiode und Provenienz können den Einfluss der Größe deutlich überwiegen. Ein kleines, außergewöhnliches Werk aus einer kunsthistorisch bedeutenden Periode kann daher wertvoller sein als eine monumentale, aber weniger repräsentative Leinwand.

Auch praktische Aspekte spielen bei der Größe eine Rolle. Monumentale Werke benötigen große Ausstellungsflächen und können schwieriger zu installieren, zu transportieren und zu konservieren sein. Ab einer bestimmten Größe kann sich daher die Zahl potenzieller Käufer verringern. Umgekehrt können bestimmte mittlere Formate, die sich besonders leicht in eine private Sammlung integrieren lassen, von einer sehr hohen Nachfrage profitieren.

Die Abmessungen sollten daher stets zusammen mit den übrigen Eigenschaften des Kunstwerks analysiert werden.

Seltenheit und Anzahl der verfügbaren Werke

Die Seltenheit spielt bei der Preisbildung eine wesentliche Rolle. Wenn nur wenige bedeutende Werke eines Künstlers auf den Markt kommen, kann das Auftauchen einer außergewöhnlichen Arbeit einen intensiven Wettbewerb zwischen Sammlern auslösen. Umgekehrt kann ein sehr großes Angebot den Preisanstieg begrenzen, selbst wenn der Künstler berühmt ist.

Dieser Aspekt ist bei Editionen besonders wichtig. Eine Skulptur aus einer Auflage von acht Exemplaren verhält sich auf dem Markt anders als eine Edition von 500 Exemplaren. Dabei muss jedoch zwischen theoretischer und tatsächlicher Seltenheit unterschieden werden. Eine Edition von 100 Exemplaren kann äußerst gefragt sein, wenn jedes Jahr nur wenige Exemplare auf dem Markt erscheinen. Umgekehrt kann eine offiziell limitierte Edition einen Teil ihrer Exklusivität verlieren, wenn gleichzeitig zahlreiche Exemplare zum Verkauf angeboten werden.

Die Häufigkeit, mit der Werke auf dem Sekundärmarkt erscheinen, ist daher ebenso wichtig wie die offiziell angegebene Auflagenhöhe. Künstlerexemplare, Hors-Commerce-Exemplare und andere Exemplare, die zusätzlich zur nummerierten Auflage existieren können, müssen ebenfalls berücksichtigt werden.

Provenienz: Die Geschichte eines Kunstwerks besitzt einen Wert

Die Provenienz bezeichnet die Eigentumsgeschichte eines Kunstwerks. Im Idealfall ermöglicht eine lückenlose Provenienz, den Weg des Werks seit seiner Entstehung nachzuvollziehen: Künstler, Galerie, erster Sammler, aufeinanderfolgende Verkäufe, Privatsammlungen und gegebenenfalls Museen oder Institutionen.

Diese Dokumentation ist aus zwei Gründen wichtig. Erstens trägt sie dazu bei, die Authentizität abzusichern. Ein direkt beim Künstler oder bei seiner historischen Galerie erworbenes Werk, das von der Originalrechnung und einer lückenlos dokumentierten Abfolge der Eigentümer begleitet wird, bietet selbstverständlich mehr Sicherheit als ein Werk, das erst kürzlich ohne klare Vorgeschichte auf dem Markt aufgetaucht ist.

Eine prestigeträchtige Provenienz kann darüber hinaus einen historischen Mehrwert schaffen. Ein Werk, das direkt aus dem Atelier des Künstlers, aus einer bedeutenden Galerie oder einer berühmten Sammlung stammt, kann einen Preisaufschlag erzielen. Die Provenienz verwandelt ein weniger bedeutendes Werk selbstverständlich nicht in ein Meisterwerk. Bei zwei vergleichbaren Arbeiten wird jedoch diejenige mit einer vollständig dokumentierten Geschichte für Sammler in der Regel vertrauenswürdiger und potenziell attraktiver sein.

Umgekehrt können ungeklärte Lücken in der Eigentumsgeschichte eines Werks dessen Wiederverkauf erschweren. Dies gilt insbesondere für häufig kopierte zeitgenössische Künstler wie KAWS, Robert Indiana, Richard Orlinski oder Invader. Bei einer KAWS-Figur kann beispielsweise auch eine hochwertige Originalverpackung zusätzliche Sicherheit hinsichtlich ihrer Authentizität bieten.

Echtheitszertifikat und Catalogue Raisonné

Ein Kunstwerk, dessen Authentizität nicht eindeutig geklärt ist, kann unabhängig von seiner offensichtlichen Qualität äußerst schwer verkäuflich werden. Bei bestimmten Künstlern gilt eine spezielle Organisation, Stiftung oder ein Expertenkomitee als anerkannte Instanz des Marktes. Bei anderen spielt der Catalogue Raisonné, das wissenschaftliche Werkverzeichnis, eine entscheidende Rolle. Ein Catalogue Raisonné hat das Ziel, die anerkannten Werke eines Künstlers systematisch zu dokumentieren.

Die Aufnahme eines Werks in den Catalogue Raisonné stellt daher im Allgemeinen einen wichtigen Faktor für seine Akzeptanz auf dem Markt dar. In manchen Fällen kann das Fehlen geeigneter Dokumente zu einem erheblichen Preisabschlag führen oder sogar dazu, dass sich das Werk über bedeutende Marktteilnehmer praktisch nicht mehr verkaufen lässt.

Zertifikate müssen jedoch sorgfältig geprüft werden, da nicht alle dieselbe Autorität besitzen. Ein vom Künstler, seinen Rechtsnachfolgern, einer Stiftung oder einer vom Markt anerkannten Organisation ausgestelltes Dokument besitzt selbstverständlich nicht denselben Stellenwert wie ein Zertifikat eines Vermittlers ohne besondere Legitimation. Bei manchen Künstlern ist die Authentifizierungsdokumentation beim Wiederverkauf inzwischen nahezu untrennbar mit dem Kunstwerk verbunden.

Der Erhaltungszustand kann zu einem erheblichen Wertabschlag führen

Der Zustand eines Kunstwerks kann seinen Wert erheblich beeinflussen. Risse, starke Craquelés, Verfärbungen, Feuchtigkeitsschäden, übermäßige Restaurierungen oder fehlende Bestandteile können zu einem Preisabschlag führen.

Vor einer bedeutenden Auktion erstellen Auktionshäuser in der Regel einen Zustandsbericht, der den Erhaltungszustand des Werks detailliert beschreibt. Nicht jede Restaurierung ist jedoch problematisch. Ein älterer, begrenzter Eingriff durch einen professionellen Restaurator kann vollkommen akzeptabel sein. Seine Auswirkungen hängen insbesondere vom Alter des Werks, der verwendeten Technik und dem Umfang der Restaurierung ab.

Bei jüngeren zeitgenössischen Kunstwerken sind die Erwartungen im Allgemeinen höher: Ein erheblicher Mangel an einem erst wenige Jahre alten Werk kann wesentlich weniger akzeptiert werden als ein vergleichbares Problem bei einem mehrere Jahrhunderte alten Gemälde.

Die von einigen zeitgenössischen Künstlern verwendeten Materialien können zudem besondere konservatorische Herausforderungen mit sich bringen, insbesondere Kunststoffe, Harze, Neonröhren, elektronische Komponenten oder industrielle Materialien.

Ausstellungen, Museen und Publikationen stärken die Bedeutung eines Kunstwerks

Ein Werk, das in einer bedeutenden Institution ausgestellt wurde, besitzt eine besondere Geschichte. Seine Präsentation in einer Museumsausstellung, einer Retrospektive oder einer wichtigen Publikation trägt dazu bei, seine Stellung innerhalb der Karriere des Künstlers zu dokumentieren. Große Auktionshäuser erwähnen die Ausstellungshistorie in ihren Katalogen häufig ausdrücklich, weil diese Information das Interesse an einem Werk erhöhen kann.

Dasselbe gilt für die Bibliografie. Ein Kunstwerk, das in einer bedeutenden Monografie, einem Ausstellungskatalog oder einem Referenzwerk reproduziert wurde, verfügt über eine zusätzliche Dokumentation. Bei historischen oder besonders bedeutenden Werken kann diese Nachvollziehbarkeit beim Wiederverkauf einen echten Vorteil darstellen.

Ein Kunstwerk, das an einer für die Karriere des Künstlers als entscheidend angesehenen Ausstellung teilgenommen hat, kann sogar eine besondere historische Bedeutung erlangen. Dies bedeutet nicht, dass ein nie ausgestelltes Werk zwangsläufig weniger bedeutend ist. Eine institutionelle Ausstellungshistorie liefert dem Markt jedoch objektive Informationen, anhand derer sich die Bedeutung eines Werks besser dokumentieren lässt.

Die Rolle von Galerien beim Aufbau des Marktwerts eines Künstlers

Der Marktwert eines Künstlers hängt nicht ausschließlich von seinen Auktionsergebnissen ab. Auch seine berufliche Laufbahn spielt eine wichtige Rolle. Die Vertretung durch etablierte Galerien, die Teilnahme an internationalen Kunstmessen, institutionelle Ausstellungen, Ankäufe durch Museen und Publikationen tragen schrittweise dazu bei, die Anerkennung und Legitimität eines Künstlers aufzubauen.

Es ist wichtig, zwischen Primärmarkt und Sekundärmarkt zu unterscheiden. Der Primärmarkt bezeichnet den erstmaligen Verkauf eines Kunstwerks, in der Regel durch den Künstler selbst oder durch eine Galerie, die ihn vertritt. Der Sekundärmarkt betrifft Werke, die bereits verkauft wurden und anschließend von Sammlern, Kunsthändlern, Galerien oder Auktionshäusern erneut auf den Markt gebracht werden.

Bei einem aufstrebenden Künstler spielt die Galerie häufig eine wichtige Rolle bei der anfänglichen Preisgestaltung. Sie trägt insbesondere dazu bei, dass vergleichbare Werke nicht zu völlig unterschiedlichen Preisen angeboten werden, begleitet die Entwicklung der Karriere des Künstlers und versucht, seine Werke in Sammlungen zu platzieren, die seine weitere Entwicklung unterstützen können. Sobald sich ein bedeutender Sekundärmarkt entwickelt, werden öffentlich zugängliche Auktionsergebnisse zunehmend zu einer weiteren wichtigen Referenzquelle.

Die Rolle von Museen und Institutionen

Die Aufnahme eines Künstlers in eine institutionelle Sammlung stellt in der Regel einen wichtigen Schritt in seiner Karriere dar. Wenn ein anerkanntes Museum ein Werk erwirbt, eine Einzelausstellung organisiert oder den Künstler in eine bedeutende Gruppenausstellung aufnimmt, trägt diese Anerkennung dazu bei, seine kunsthistorische Legitimität zu festigen.

Institutionelle Anerkennung darf jedoch nicht mit einem automatischen Preisanstieg gleichgesetzt werden. Eine Ausstellung in einem bedeutenden Museum bedeutet nicht, dass die Werke des Künstlers unmittelbar um 50 % oder 100 % an Wert gewinnen. Der Einfluss solcher Ereignisse entwickelt sich in der Regel langfristig.

Eine zunehmende Zahl von Ausstellungen, wissenschaftlichen Publikationen, öffentlichen Ankäufen und Retrospektiven kann die Nachfrage schrittweise stärken. Für Sammler stellt die institutionelle Laufbahn eines Künstlers daher einen interessanten Indikator dar, sollte jedoch stets parallel zur tatsächlichen Entwicklung des Marktes betrachtet werden.

Angebot und Nachfrage bleiben entscheidend

Alle zuvor genannten Kriterien ermöglichen eine rationale Einschätzung, doch der endgültige Preis hängt immer vom Zusammentreffen eines Verkäufers und eines Käufers ab. Bei Auktionen wird diese Realität besonders deutlich. Zwei entschlossene Sammler können den Preis eines Werks weit über seine Schätzung hinaustreiben. Umgekehrt kann ein angemessen geschätztes Werk unverkauft bleiben, weil die potenziellen Käufer an diesem Tag nicht anwesend sind.

Eine Schätzung ist daher niemals eine Garantie. Der Markt kann sich außerdem aufgrund von Trends, einer bedeutenden Ausstellung, eines neuen Auktionsrekords, des Auftretens internationaler Sammler oder umgekehrt aufgrund eines zu großen Angebots an Werken schnell verändern.

Die Begehrlichkeit ist von entscheidender Bedeutung: Letztlich ist ein Kunstwerk den Preis wert, den ein Käufer zu dem Zeitpunkt zu zahlen bereit ist, an dem sein Eigentümer es verkaufen möchte.

Warum der Auktionsrekord eines Künstlers irreführend sein kann

Auktionsrekorde sind spektakulär und werden von den Medien ausführlich aufgegriffen. Sie gehören jedoch zu den am häufigsten falsch interpretierten Indikatoren des Kunstmarktes.

Angenommen, der Auktionsrekord eines Künstlers liegt bei 5 Millionen Euro. Ein Sammler, der ein Werk desselben Künstlers besitzt, könnte versucht sein, unmittelbar einen Vergleich anzustellen. Der Rekord kann jedoch ein monumentales Gemälde aus der gefragtesten historischen Schaffensperiode betreffen, das in mehreren Museen ausgestellt wurde und aus einer renommierten Sammlung stammt. Beim Werk des Sammlers kann es sich dagegen um eine kleine, späte Zeichnung handeln. Die Signatur ist dieselbe, der Markt jedoch völlig unterschiedlich.

Um ein Kunstwerk korrekt zu bewerten, müssen daher vergleichbare Ergebnisse und nicht die höchsten Ergebnisse herangezogen werden. Dies ist wahrscheinlich eine der wichtigsten Regeln der Kunstbewertung. Rekorde sind hilfreich, um die Spitze des Marktes eines Künstlers zu beurteilen, eignen sich jedoch wesentlich weniger dazu, den Wert eines gewöhnlichen Werks zu bestimmen.

Galeriepreise und Auktionspreise: Warum unterscheiden sie sich?

Ein weiteres häufiges Missverständnis besteht darin, den in einer Galerie angegebenen Preis direkt mit dem bei einer Auktion erzielten Zuschlagspreis zu vergleichen. Diese Beträge entsprechen wirtschaftlich nicht genau derselben Realität.

Der Zuschlagspreis ist der Betrag, bei dem die Versteigerung endet, bevor das Aufgeld des Käufers hinzugerechnet wird. Der tatsächlich gezahlte Betrag liegt daher höher, in der Regel um etwa 40 %, sobald die Gebühren des Auktionshauses und gegebenenfalls anfallende Steuern hinzugerechnet werden.

Der von einer Galerie angebotene Preis entspricht einer anderen kommerziellen Struktur und berücksichtigt unter anderem die Auswahl des Werks, seine Begutachtung, die vom Fachhändler gewährten Garantien, seine Präsentation sowie verschiedene mit der Tätigkeit der Galerie verbundene Kosten.

Darüber hinaus muss zwischen dem Angebotspreis und dem tatsächlich erzielten Verkaufspreis unterschieden werden. Ein Kunstwerk, das zwei Jahre lang für 20.000 Euro angeboten wird, ohne einen Käufer zu finden, besitzt deshalb nicht zwangsläufig einen Marktwert von 20.000 Euro. Eine tatsächlich erfolgte Transaktion liefert in der Regel wesentlich aussagekräftigere Informationen als ein lediglich ausgewiesener Preis.

Woran erkennt man, ob der Marktwert eines Künstlers tatsächlich steigt?

Ein einzelner Auktionsrekord reicht nicht aus, um einen nachhaltigen Anstieg nachzuweisen. Um die Entwicklung des Marktwerts eines Künstlers korrekt zu analysieren, müssen mehrere Indikatoren gleichzeitig betrachtet werden.

Neben der Preisentwicklung vergleichbarer Werke sollten auch die Anzahl der angebotenen Werke, die Quote der unverkauften Lose und die Häufigkeit der Transaktionen berücksichtigt werden. Eine gesunde Entwicklung zeichnet sich in der Regel durch mehrere übereinstimmende Ergebnisse und nicht durch einen einzigen außergewöhnlichen Verkauf aus.

Auch die Qualität der auf den Markt kommenden Werke muss berücksichtigt werden. Steigen die Preise ausschließlich deshalb, weil kunsthistorisch bedeutendere Werke angeboten werden, deutet dies nicht zwangsläufig auf einen allgemeinen Anstieg des Marktwerts des Künstlers hin. Werden hingegen tatsächlich vergleichbare Werke über mehrere Jahre hinweg schrittweise zu höheren Preisen verkauft, ist der Trend wesentlich aussagekräftiger.

Auch das Transaktionsvolumen spielt eine Rolle: Ein Marktwert, der auf zwei Verkäufen pro Jahr basiert, lässt sich naturgemäß schwieriger beurteilen als der eines Künstlers, von dem jährlich mehrere hundert Werke gehandelt werden.

Ein starker Preisanstieg kann auch Risiken bergen

Ein extrem schneller Preisanstieg ist nicht immer ein Zeichen für einen soliden Markt. Manche Künstler erleben Spekulationsphasen, in denen Werke gekauft und kurz darauf wieder verkauft werden. Die Preise können einige Jahre lang stark steigen, bevor sie sich stabilisieren oder wieder zurückgehen.

Um die Stabilität des Marktes eines Künstlers zu beurteilen, ist es daher sinnvoll, die Dauer des Preisanstiegs, die Vielfalt der Käufer, die institutionelle Laufbahn des Künstlers und die Fähigkeit des Marktes zu betrachten, regelmäßig neue Werke aufzunehmen.

Ein schrittweises Wachstum, das von bedeutenden Ausstellungen, institutionellen Ankäufen und einem diversifizierten internationalen Markt begleitet wird, unterscheidet sich grundsätzlich von einem starken Anstieg, der hauptsächlich auf einer Reihe aufeinanderfolgender Auktionsrekorde beruht.

Für einen Sammler können Stabilität und Tiefe des Marktes daher ebenso wichtig sein wie ein spektakulärer Preisanstieg.

Lässt sich der Preis eines Kunstwerks mathematisch berechnen?

In bestimmten Segmenten des Marktes lassen sich Kennzahlen ermitteln. Bei demselben Künstler können beispielsweise Preise anhand der Abmessungen verglichen oder ein durchschnittlicher Preis pro Quadratzentimeter berechnet werden.

Solche Methoden können hilfreich sein, um einen allgemeinen Trend zu erkennen, insbesondere wenn der Künstler ein relativ homogenes Werk geschaffen hat. Sie sollten jedoch niemals isoliert angewendet werden.

Kunst ist keine Ware mit einem standardisierten Preis. Ein Gemälde im Format 100 × 100 cm muss keineswegs genau viermal so viel wert sein wie ein Gemälde im Format 50 × 50 cm. Qualität, Motiv, Entstehungsdatum und Provenienz können wesentlich größere Preisunterschiede verursachen als die reine Fläche.

Statistische Modelle und Datenbanken können daher bei einer Bewertung hilfreich sein, ersetzen jedoch niemals die genaue Analyse des einzelnen Kunstwerks.

Wie wird ein zeitgenössisches Kunstwerk konkret bewertet?

Zunächst muss das Kunstwerk genau identifiziert werden: Künstler, Titel, Entstehungsjahr, Technik, Abmessungen, Signatur, gegebenenfalls Editionsnummer sowie die vorhandene Dokumentation.

Anschließend muss festgestellt werden, welcher Phase der Karriere des Künstlers das Werk zuzuordnen ist und ob sein Motiv für dessen Schaffen charakteristisch ist. Im nächsten Schritt werden möglichst aktuelle Ergebnisse von Werken recherchiert, die mit dem zu bewertenden Kunstwerk so weit wie möglich vergleichbar sind.

Diese erste Einschätzung muss anschließend anhand von Provenienz, Erhaltungszustand, Seltenheit, Ausstellungshistorie und Dokumentation angepasst werden. Schließlich muss die aktuelle Marktsituation berücksichtigt werden: die Anzahl verfügbarer Werke, aktuelle Verkaufsergebnisse, die Quote unverkaufter Werke und das tatsächliche Niveau der Nachfrage.

Je zahlreicher und vergleichbarer die Referenzwerke sind, desto genauer kann die Bewertung ausfallen. Bei einem außergewöhnlichen oder umgekehrt sehr atypischen Werk wird die Bewertung zwangsläufig komplexer.

Die wichtigsten Kriterien

In der Praxis sollten vor der Bestimmung des Werts eines zeitgenössischen Kunstwerks mehrere grundlegende Fragen gestellt werden: Wie hoch ist der aktuelle Marktwert des Künstlers und welche aktuellen Ergebnisse wurden mit tatsächlich vergleichbaren Werken erzielt? Gehört das Werk zu einer wichtigen Phase seiner Karriere? Sind sein Motiv oder seine Ikonografie besonders gefragt? Welche Stellung nimmt die verwendete Technik innerhalb des Gesamtwerks des Künstlers ein? Entsprechen die Abmessungen den bei Sammlern besonders gefragten Formaten?

Ist das Werk auf dem Markt selten? Ist seine Provenienz klar und dokumentiert? Wurde seine Authentizität von der zuständigen Instanz bestätigt und ist es, sofern ein solcher existiert, im Catalogue Raisonné aufgeführt? Wie ist sein Erhaltungszustand? Verfügt es schließlich über eine Ausstellungshistorie oder bibliografische Referenzen, die seine Bedeutung unterstreichen?

Erst nachdem diese Informationen zusammengetragen wurden, erhält die Analyse der Preise ihre tatsächliche Aussagekraft.

Der Marktwert eines Künstlers allein reicht niemals aus, um den Wert eines Kunstwerks zu bestimmen

Der Wert eines Kunstwerks kann daher nicht allein anhand des Namens bestimmt werden, der in seiner Signatur erscheint. Der Marktwert des Künstlers ist ein Ausgangspunkt, keine abschließende Bewertung.

Zwei Werke desselben Künstlers, die nur wenige Jahre auseinander entstanden sind, können aufgrund ihrer Entstehungsperiode, Technik, ihres Motivs, ihrer Seltenheit, ihres Erhaltungszustands oder ihrer Provenienz zu völlig unterschiedlichen Marktsegmenten gehören. Genau dies macht die Bewertung eines Kunstwerks so komplex.

Der Kunstmarkt verbindet relativ objektive Faktoren – Abmessungen, Technik, Entstehungsdatum, Auktionsergebnisse oder Auflagenhöhe – mit schwerer quantifizierbaren Elementen wie Qualität, historischer Bedeutung und vor allem Begehrlichkeit.

Für Sammler besteht der beste Ansatz daher darin, nicht einfach zu fragen: „Wie hoch ist der Marktwert dieses Künstlers?“ Die entscheidende Frage ist wesentlich präziser: „Wie hoch ist heute der Wert dieses konkreten Werks dieses Künstlers unter Berücksichtigung seiner Entstehungsperiode, seiner Qualität, seiner Seltenheit, seiner Provenienz und tatsächlich vergleichbarer Transaktionen?“

Diese individuelle Analyse jedes einzelnen Werks ermöglicht eine Bewertung, die die tatsächlichen Gegebenheiten des Marktes möglichst genau widerspiegelt.

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